北水狂买创纪录:港股牛市前夜?这些个股遭爆买

光速入场!北水狂买创纪录 港股牛市前夜?这些个股遭爆买

财联社1月18日讯,南向资金今日净买入229.7亿港元,净买入金额创历史新高。

截至今日,南下资金已连续19个交易日净买入,且连续11个交易日净买入额超百亿港元。个股方面,腾讯控股、香港交易所、小米集团分别获净买入54.21亿港元、27.32亿港元、23.05亿港元。

值得关注的是,随着A股市场总体估值水平的不断抬升,港股市场“估值洼地”的价值特征开始为市场所青睐。

数据来源:Wind

进入2021年以来,南下资金持续保持大额净流入。数据显示,截至2021年1月18日,半个月的时间里南下资金净流入1587亿港元,而去年同期的1月上半年南下资金是243亿港元,今年1月上半月南下资金同比多增1344亿元,同比增长553%。

重估港股的三大逻辑

国信证券认为,2021年港股市场有望系统重估,获得更好的表现。主要逻辑包括:

第一,经济复苏中低估值港股有望获得更好表现。港股市场行业分布呈两头大特征,即科技股和传统行业占比都大,且传统行业公司估值非常低。

在交易复苏逻辑中,低估值顺周期的港股有望获得更好收益率表现,这在2016年和2017年的复苏中已经出现过。

第二,人民币汇率升值,港股估值折价有望修复。2014年沪港通开通后,A股较H股的估值溢价非但没有收窄反而持续扩大了,这背后的一个重要原因是人民币汇率的贬值预期。

上表国信证券列举了A+H公司在2014年6月底时的A股溢价率与当前的A股溢价率对比,这里A股溢价率数值为正表明A股比H股贵即港股折价,数值为负表示A股比H股便宜即港股溢价。从结果中可以看到,在2014年6月底时,有约三分之一的A+H公司是港股溢价,A股溢价率的中位数是16%。但到了2021年1月,目前的情况是所有A+H公司均为港股折价,且A股溢价率大幅攀升,中位数上升至81%。

2020年以后随着人民币汇率持续升值,贬值预期消褪,国信证券预计港股的估值折价会得到大幅修复。

第三,也是最重要的,南下资金持续增加,港股定价权未来将从外资转向内资。2021年1月上半月,南下资金净流入已达1357亿港元,而去年同期是243亿港元。巨量的南下资金反映了内资机构越来越重视港股市场,当前“港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%”已成为内资基金产品的标配。

哪些行业和个股可以关注

近期南向资金净买入额较高的个股均为大市值蓝筹,涨幅较高的个股也主要集中在大市值公司。

据国泰君安证券统计,从近一个月(2020-12-15至2021-01-15)港股通净买入额来看,中国移动、腾讯控股、中国海洋石油持续占据前三,其中近一个月腾讯控股港股通净买入额达到了478.51亿港元。

而从港股通强势个股的表现看,涨幅超过20%的个股有108只,平均涨幅35.12%,涨幅中位数为29.55%,平均市值达1986亿港元,显示近期港股通行情主要集中在大市值公司,且个股表现较为均衡。

对于港股通投资,国泰君安证券推荐关注这几条主线:

主线一:稀缺性。互联网综合服务商(推荐:美团);线上消费和电子产品(推荐:小米集团等);教育(推荐:中国东方教育);半导体(推荐:中芯国际等);新兴消费(推荐:泡泡玛特)。

主线二:优质性价比。石化(推荐:中国海洋石油);有色(推荐:五矿资源);建材(推荐:信义玻璃等);煤炭(推荐:中国旭阳集团);钢铁(推荐:天工国际);消费(推荐:吉利汽车等);医药研发和服务(推荐:信达生物等)。

主线三:逆境反转。交运(推荐:北京首都机场股份);通信(推荐:中国移动);博彩。

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